复利,是一种计算利息的方法。除了计算本金的利息外,新得到的利息同样可以产生利息,俗称“利滚利”、“驴打滚”。对“复利”描述最生动的是巴菲特的“滚雪球”理论:人生就像滚雪球,重要的是找到很湿的雪,和很长的坡。
假设一张纸的厚度是0.1毫米,对折20次,它的厚度将突破100米;对折42次,它的厚度就能达到44万公里。而地球到月球的距离,只有38万公里。这就是复利的魔力。
用垄断优势实现复利
复利可以实现数字上的戏剧化,但是很难实现,也就是说,雪球会停下来。
那怎么样才能避免复利停止的风险呢?硅谷著名投资人彼得·蒂尔的观点,特别简单粗暴——垄断。
垄断的反义词是完全竞争,我们看一组对比的例子。
航空业算是一个完全竞争的市场,而网络搜索则是一个相对垄断的市场。2012年,美国飞机票价平均178美元,但航空公司从一张机票中只能赚37美分。
而谷歌作为网络搜索的垄断企业,利润率高达21%,是航空业的100多倍。谷歌当年的市值是所有美国航空公司市值之和的3倍多
对个人而言,什么叫垄断呢?
不管你觉得自己内心有多么丰富,你在其他大部分人心目中,可能就是一个标签。比如,那个特别能聊天的,那个搞投资的,那个卖房子的,等等。
这个标签就是你独一无二的价值,也是你占据的一个赛道。当别人有相关的需求,也许第一个想到的就是你。
因此,你在一个公司里面地位是否牢靠,不取决于你有多厉害,或者有多么勤奋,而是取决于你是不是不可或缺,实现个人意义的垄断,就能避免复利停止增长的风险,持续获得收益。
延迟满足与持续学习
复利的道理,似乎人人都懂,但是在行动上,绝大部分人,都没有真正理解时间之于复利的意义。
我们再来看一个例子,美国军队缩编,军人要么选择一次性拿到退休金,要么选择有保障的、分期的年金支付。选择前者,只能得到“年金支付现值”的 40%。尽管如此,大部分人还是选择一次性拿到退休金。
德州扑克冠军安妮·杜克,她把这种“以牺牲未来自我为代价,来满足当前自我”的倾向,称为时间贴现。人类很容易为了眼前的满足,而放弃长期最佳利益。
你可能说,如果你明白了退休金是怎么计算的,你就不会犯这种错误了。退休金可以推算出来,但我们还要面对时间的另一个敌人,那就是“未来的不确定性”。
我们总说,要是买对一只增长100倍的股票,十万变成一千万,那就“躺赢”了。说起来简单,做到真不容易,大部分人就是拿不住。
比如你有幸在亚马逊1997年刚刚上市的时候,买了它的股票。这20几年股价涨幅高达38600%,你最初就算只买1万美元,什么都不做,现在就变成387万美元了。看起来是不是很容易?
但实际上在过去20年中,亚马逊的股价曾有三次跌幅超过50%。最狠的一次跌了多少? 95%!有多少人能承受这种过山车般的起落呢?
再好的雪球,也不是一直向前滚,有时候会倒回来,甚至把人砸死。
在不确定性面前,一个人要坚持守住时间是很难的。真正能延迟满足的人,本质上是有一种能着眼长期价值的时间观。
大部分普通人打折甩卖了自己的未来,那谁是买家呢?就是那些能够做到“延迟满足”的人。
安妮·杜克给出建议是:想要获得更长远的利益,就要放弃这种即时满足感,通过更准确地理解世界,做出更好的初步决策,然后可以更灵活地应对未来的不确定性。